Aktual.: 1.11.2026 06:20
Praha – Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek zvýší základní úrokovou sazbu o čtvrt bodu na čtyři procenta. Shodli se na tom analytici oslovení ČTK a přikláněl se k tomu v týdnu i člen bankovní rady Jakub Seidler v rozhovoru s agenturou Reuters. Důvodem je podle analytiků převaha proinflačních rizik a přetrvávající domácí cenové tlaky. Centrální banka naposledy upravila základní úrokovou sazbu v červnu, kdy ji zvýšila o čtvrt procentního bodu na 3,75 procenta. Bylo to první zvýšení sazeb po čtyřech letech.
„Za nejpravděpodobnější výsledek čtvrtečního zasedání ČNB považujeme zvýšení úrokových sazeb o čtvrt bodu na čtyři procenta,“ řekl ČTK analytik UniCredit Bank Martin Komrska. Druhá polovina letošního roku totiž přinesla posun rizik proinflačním směrem. Česká ekonomika navíc vykazuje zvýšené inflační tendence delší dobu, a to i bez ohledu na dění v Hormuzském průlivu. Zvýšení sazeb o 25 bodů mu při současné kumulaci rizik přijde jako adekvátní reakce, kterou si centrální banka bez problémů obhájí.
Rovněž hlavní ekonom Portu Jan Berka očekává, že na listopadovém zasedání ČNB zvýší sazby o čtvrt procentního bodu. Přestože se celková inflace stále pohybuje relativně blízko dvouprocentního cíle, její struktura zůstává problematická. Jádrová inflace v září vzrostla nad tři procenta, ceny služeb nadále rostou tempem výrazně převyšujícím čtyři procenta a zesílil také růst cen zboží. K domácím inflačním tlakům se podle něj navíc přidávají zvýšené ceny energií, odolná spotřebitelská poptávka a pokračující růst mezd.
Finanční trh se zvýšením sazeb již počítá, samotné rozhodnutí by proto nemělo představovat překvapení. Pozornost investorů se zaměří především na novou makroekonomickou prognózu a na to, jak bankovní rada vyhodnotí potřebu dalšího zpřísňování měnové politiky, dodal.
Zvýšení sazby o čtvrtinu bodu odhadl též analytik České bankovní asociace Jaromír Šindel. ČNB nebojuje podle něj z pohledu inflačního cíle pouze s geopolitickými dopady vyšších cen energií, ale i se setrvalým inflačním podhoubím české ekonomiky. „To odráží pokračující pokulhávání růstu mezd a platů za produktivitou. Uvolněnější fiskální politika bez strukturálních změn centrální bance práci neulehčuje,“ podotkl.
Pro zvýšení sazeb na čtyři procenta mluví trvalá a stále vysoká poptávka po hypotékách, růst mezd a zvyšování cen energií, souhlasila specialistka společnosti FinGo Jana Vaisová. Pokud rada ČNB sazby zvýší, nepůjde podle ní o začátek opětovného zvyšování, ale spíše o jednorázové preventivní opatření. Komerční banky již několik týdnů po sobě zdražují hypotéky nezávisle na rozhodnutí ČNB, nastavují tedy již samy velmi přísné podmínky pro poskytování hypoték a regulaci financování bydlení, poznamenala.
‚;
} else {
let zoneId = ‚78406‘;
zoneId = (zoneType === ‚autonaelektrinu‘) ? ‚230106‘ : zoneId;
div.innerHTML = “;
}
}