Aktual.: 19.03.2026 17:25
Praha – Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes jednomyslně rozhodla o ponechání základní úrokové sazby beze změny na 3,5 procenta. Na stejné úrovni je sazba od loňského května. Finanční trh rozhodnutí očekával, koruna na něj bezprostředně nereagovala. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla podmínky v české ekonomice nevyžadují okamžitou reakci na konflikt na Blízké východě. ČNB ale vývoj sleduje a je připravena na něj adekvátně reagovat.
Stabilita úrokových sazeb byla předem jasná vzhledem ke komentářům jednotlivých členů bankovní rady a kvůli současné situaci na Blízkém východě, míní analytik Raiffeisenbank Martin Kron. Válka podle něj způsobuje obrovskou míru nejistoty a její dopad do reálné ekonomiky bude záviset především na délce konfliktu. „To je ovšem jedna velká neznámá,“ poznamenal.
Podle Michla dosavadní dopady blízkovýchodního konfliktu neohrožují nízkoinflační prostředí v Česku. „Příznivé výchozí podmínky v tuzemské ekonomice, zejména nízká inflace, robustní růst, nevytvářejí tlak na okamžitou reakci, ale naopak poskytují prostor pro analýzu,“ uvedl guvernér.
Zdůraznil také, že výchozí podmínky pro boj proti případnému zvýšení inflace jsou nyní lepší, než byly v době vypuknutí konfliktu na Ukrajině v roce 2022. „Úrokové sazby jsou vyšší než inflace, tehdy byly nižší než inflace. Kurz koruny je silnější, inflační očekávání jsou ukotvena. Působíme restriktivně na ekonomiku,“ řekl. Po vypuknutí války na Ukrajině inflace v Česku přesáhla deset procent.
S prognózou centrální banky je konzistentní stabilita úrokových sazeb v letošním prvním pololetí, uvedl Michl. Zároveň ale nechtěl předjímat další kroky, bankovní rada si podle něj nechává všechny možnosti otevřené a bude reagovat adekvátně situaci.
Analytik společnosti Citfin Miroslav Novák se domnívá, že v případě stagflačního vývoje české ekonomiky by ČNB mohla využít devizové intervence na podporu koruny, podobně jako za energetické krize v roce 2022. Dostatečný prostor jí pro to poskytuje velikost rezerv, které v únoru byly více než 153 miliard eur, dodal Novák.
Podle analytiků s ohledem na konflikt v Íránu nelze letos očekávat snížení úrokových sazeb ČNB. Hypoteční specialistka FinGO Jana Vaisová ale upozornila na to, že banky na geopolitickou situaci už reagují růstem hypotečních sazeb, což je ale nezávislé na rozhodnutí ČNB. Některé banky zdražily o 0,5 bodu plošně, některé o 0,15 bodu.
‚;
} else {
let zoneId = ‚78406‘;
zoneId = (zoneType === ‚autonaelektrinu‘) ? ‚230106‘ : zoneId;
div.innerHTML = “;
}
}