Podílové fondy i akcie ukrajují z výnosů. Co je příčina, vysvětlují analytici

Oekvn, kdy a jak razantn letos americk Fed sn sazby, nedefinuje pouze dluhopisov trh, ale i ten akciov. Co se te Ameriky, Fed je v obtn situaci. Zatmco inflace na jedn stran nekles, jak by si pedstavoval, ekonomika vrazn zpomaluje. A posledn dubnov data z trhu prce, kter pat spolu s inflac k hlavnm sledovanm dajm, vyloen propadla.

Americk ekonomika v dubnu vytvoila zhruba 175 000 pracovnch mst. Trh ale oekval a 280 000 novch pracovnch mst. Mra nezamstnanosti v USA tak stoupla na 3,9 procenta.

daje z trhu prce v USA naznauj zpomalen ekonomiky, co by podpoilo snen rokovch sazeb o nco dve, ne se nyn myslelo. Zvyuje se tak pravdpodobnost snen rokovch sazeb ji v z, k analytik XTB Tom Cverna.

Dopluje, e vysok rokov sazby v USA nesvd akciovm trhm a do obtn situace dostvaj i ostatn mny, kter proti dolaru v poslednch mscch vrazn oslabuj. Napklad japonsk jen proti dolaru za posledn dobu ztratil pes deset procent.

Jak je situace v esku?

V esk republice se investoi dokali dalho snen zkladnch rokovch sazeb ze strany esk nrodn banky, ale ani to nezabrnilo nrstu dlouhodobch vnos, respektive poklesu cen dluhopis, popisuje dn na trzch investin analytik skupiny Partners Martin Mat.

esk nrodn banka (NB) pitom snila sazby i v kvtnu. Aktuln je tak hlavn rokov sazba na 5,25 procenta. Sniovn sazeb pi 2procentn inflaci je pirozen. esk ekonomika sice v letonm prvnm kvartle rostla, ale jen o 0,4 procenta meziron.

Zmnn indiktory podporuj dal pokles zkladn rokov sazby. Je ale velmi pravdpodobn, e na dalch zasednch NB dosavadn tempo sniovn sazeb zpomal, aby se inflace i do budoucnosti udrela pod kontrolou, dodv Martin Mat.

Vvoj na akciovch trzch

Ceny akci v dubnu podobn jako dluhopisy ztratily mrn na hodnot. Mezi segmenty, kter trply nejvce, patil technologick sektor, kter za posledn plrok zail dky szce investor na vyuit uml inteligence extrmn nrst hodnoty.

Vsledek je, e akciov trhy v dubnu poprv od podzimu minulho roku zlevnily a mezimsn odepsaly zhruba tyi procenta. Naopak akcie rozvjejcch se trh zisky udrely, a to zejmna dky rstu nskch a stedoevropskch akci, k Martin Mat s odkazem na Partners Index akciovch podlovch fond.

Podle Indexu prmrn vkonnost korunovch globln diverzifikovanch akciovch fond nabzench v esk republice se pohybovala v dubnu okolo -2,6 procenta. Za poslednch 12 msc jsou investoi ale i tak stle v plusu v prmru 19,3 procenta.

• PIF-AK fondy investujc do akci vysplch zem
• PIF-SPEC fondy investujc do nerozvinutch zem a dal speciln strategie (okrajov trhy, jednotliv sektory apod.)

Tradin velice siln vsledky reportovali giganti Microsoft a Alphabet, vlastnk Google. A nerostou jen technologit tahouni akciovch trh, ale i nkter rozvjejc se akciov trhy.

Napklad index akciovch trh stedoevropskch zem, vetn esk burzy, vykzal kladn zhodnocen kolem t procent, uvd pklad Mat.

Vnosy dluhopis rostou, jejich ceny klesaj

Vnos americkho 10letho sttnho dluhopisu v dubnu vystoupal a na 4,7 procenta. A obdobn stouply i vnosy tuzemskch dlouhodobch dluhopis. Oproti tomu ale pirozen klesly ceny dluhopis. A to negativn dopadlo na konzervativn dluhopisov fondy, jak vyplv z Partners Indexu dluhopisovch podlovch fond.

Index uvd, e prmrn zhodnocen dluhopisovch fond za posledn msc inilo -0,7 procenta. Za poslednch 12 msc jsou konzervativn fondy o +6,3 procenta ve.

• PIF-DLUH fondy se sttnmi a kvalitnmi korportnmi dluhopisy
• PIF-HY fondy s investicemi do rizikovch a spekulativnch dluhopis

Fondy rizikovch dluhopis tak mrn klesly dky veobecnmu rstu vnos a skonily v dubnu se zhodnocenm -0,4 procenta. Meziron jsou ve o 10,4 procenta.

Obdobn jako akcie a dluhopisy se vyvjel i vkon smench fond, kter pat v esk republice k nejoblbenjm. I to ukazuje Partners Index podlovch fond, tentokrt v oblasti tch s portfolii namixovanmi z akci a dluhopis.

Smen fondy v souladu s korekc cen akci a dluhopis odepsaly mezimsn -1,6 procenta a meziron jsou 10,2 procenta v zisku.