Podílové fondy v loňském roce porazily inflaci

Potvrzuje to Index podlovch fond skupiny Partners. Co stlo za plusovm investovn vtiny investor? Podle ekonom to bylo zejmna oekvn uvolnnj mnov politiky centrlnch bank, relativn solidn vsledkov sezona, ale i lep makroekonomick data, hlavn z americk ekonomiky.

To ve vedlo investory k pesvden, e svtov ekonomika sice trochu zpomal, ale nemusme se bt njak vt recese. Investoi jednodue vsadili na takzvan soft landing, tedy mkk pistn ekonomik, navzdory psn mnov politice, kter krt vrovou a ekonomickou aktivitu, potvrzuje hlavn ekonom skupiny Partners Martin Mat.

Pozitivn nlada na finannch trzch podle nj pak gradovala smrem k vnonm svtkm. A drky rozdvaly pedevm centrln banky, a to bez vjimek. Jako prvn finann trhy ovlivnil americk FED, kdy v plce prosince nejene ponechal rokov sazby na stvajcch rovnch, ale naznail i jejich budouc snen. V podobnm duchu vyznlo zasedn Evropsk centrln banky (ECB).

A nakonec pila esk nrodn banka s prvnm snenm zkladn sazby, dopluje Martin Mat. To se stalo 21. prosince 2023, kdy NB snila zkladn rokov sazby o 0,25 procentnho bodu. Dvoutdenn repo sazba, tak klesla na 6,75 procenta. Podobn holubi nzor, ne sice tak radikln, mla v nsledujcch dnech i ECB. Ta potvrdila pokles inflace, ale tak zdraznila klesajc vkon ekonomiky. Podle analytik jsou sazby v Eurozn u na svm vrcholu (4,5 %) a te pjde spe jen o to trefit dobu, kdy sazby zanou klesat.

Men strach z inflace a vysokch rok psobil pozitivn na ceny vech finannch aktiv, a proto vce ne solidn sla ukzaly jak akciov, tak dluhopisov podlov fondy, shrnuje hlavn ekonom Partners zvr roku z pohledu investor.

Akciov fondy v prosinci pidaly pt procent

Jak se aktuln nlada na trzch promtla do vkonu podlovch fond? Podle Indexu podlovch fond Partners se prmrn vkonnost korunovch globln diverzifikovanch akciovch fond nabzench v esk republice v prosinci pohybovala okolo +5 procent. Za poslednch 12 msc jsou investoi v plusu v prmru o 18 procent.

• PIF-AK fondy investujc do akci vysplch zem
• PIF-SPEC fondy investujc do nerozvinutch zem a dal speciln strategie (okrajov trhy, jednotliv sektory apod.)

Skupina speciln zamench akciovch fond, kter se sousted bu na konkrtn regiony i sektory, vykzala za prosinec, na rozdl od fond zamench na hlavn trhy, prmrnou vkonnost +4,5 procenta. Hlavnm dvodem odlin vkonnosti tto skupiny fond je zaostvn vkonnosti fond zamench na akcie nerozvinutch zem, a zvlt na nu, kde akciov trhy dokonce klesaly.

I dluhopisov investoi se dokali zhodnocen

Vnosy eskch sttnch dluhopis klesaly, respektive jejich ceny rostly nejen v souladu s vnosy sttnch dluhopis v zahrani, ale podporou jim bylo snen zkladn sazby eskou nrodn bankou.

Podle Martina Mata se v dalch mscch, pravdpodobn ji v noru. nejsp dokme ze strany NB dalho snen zkladn rokov sazby o tvrt procentnho bodu. A do konce roku 2024 me bt zkladn sazba nkde na rovni pti procent, odhaduje a dodv: Podobnho kroku se dokme letos u i americkho FEDu a pravdpodobn ke snen shne i ECB.

• PIF-DLUH fondy se sttnmi a kvalitnmi korportnmi dluhopisy
• PIF-HY fondy s investicemi do rizikovch a spekulativnch dluhopis

Prmrn zhodnocen dluhopisovch fond za posledn msc loskho roku inilo podle Indexu podlovch fond Partners +2 procenta. Za poslednch 12 msc jsou pak konzervativn fondy o 8,7 procenta ve. Konzervativn investoi pouvajc kvalitn dluhopisov fondy se mohou tit z relnho zhodnocen svch konzervativnch rezerv: jejich zhodnocen je vy ne meziron inflace.

Rizikovj dluhopisy dky pozitivn nlad na akciovch trzch a poklesu rizikovch pirek skonily v prosinci se zhodnocenm +3 procenta. Meziron pidaly 11,3 procenta.

Smen fondy v souladu s cenami akci a dluhopis rovn pipsaly klientm kladn zhodnocen. Jejich prmrn hodnota vzrostla mezimsn o 3,2 procenta a meziron jsou 11 procent v zisku.